格雷厄姆经典投资策略_[美]珍妮特·洛（Janet Lowe）著, 李曼译_9787111601647

能实现财富梦想的价值投资者，通常是那些能把自己的个性与格雷厄姆的理念完美融合在一起的人
60多年来，像沃伦?巴菲特这样精明的股票市场专业人士一直在践行本杰明?格雷厄姆的价值投资原则挖掘被低估的股票，并以*小的风险找到隐藏的成功机会。
这曾经是投资圈内的秘密，现在变成了每个投资者都可以使用的财富积累策略！
·安全的赚钱法则
·挖掘低估的股票
·不再为择时烦恼。
金融作家珍妮特?洛尔以一种清晰易懂的风格，结合有趣的故事和引言，揭开了价值投资的神秘面纱，并为你提供了简单易行的交易策略，帮助你收获巨大的投资回报。

推荐序二

成功的投资者，就如同成功的医生一样，必须对各种数字所表示的复杂事实有很好的理解，而且要将其适当地应用于现实生活中。但如果投资的艺术真的简单易懂，并能被轻松掌握，那么社会就不会有贫困阶级和中产阶级了。

尽管如此，还是有很多经验教训需要学习。想要成为一个成功的投资者，学习是必不可少的。证券价格就像海浪一样波动一会儿平静无波，一会儿又波涛汹涌。精明的投资者必须估计可能出现的金融环境，以及未来可能怎么变化。他们必须抵制随波逐流：当每个人都在赚钱时，这些投资者应知道下跌马上就要来了。

当前股市的持续上涨，让人不免回想起1929年和1968年的市场。上涨的市场吸引非投资者借入资金或降低保证金，前赴后继地加入投机游戏。如今，低价的股票期权已经取代了高价的股票，成为市场追逐的目标。公众沉迷于每天的价格涨跌。未来的股价最终会由长期的经济走势决定，但这一点很少被人注意到。

这轮牛市导致各种基金集中发行，目前市场上已经有超过6000只共同基金，因此无论是在类型还是在规模上，投资者都有广泛的选择空间。但是，大多数基金都由缺乏经验的年轻基金经理管理，他们没有经历过股市的大起大落。大多数基金经理都难以维持稳定的年度投资业绩，这表明预测总体市场走势是多么的不可靠。

1931～1956年，在哥伦比亚大学担任本杰明·格雷厄姆的教学助理期间，我有机会详细研究了价值投资这一方法。这种方法是避免盲目从众、保护投资者免受证券市场不可预测的变动影响的最佳投资方法之一。长期以来，我在管理自己的投资管理公司卡恩兄弟公司时，一直践行着格雷厄姆所教导的原则。

大多数读者都会多多少少认识一两个人，他的投资事业很成功找到那个人。如果你的财力负担得起，请在较长时间内，比如好几年，跟随一个声誉良好的投资经理来进行投资，而不是一周一次地轮番换人。不要相信仅为谋取私利而盲目看多的公司的宣传资料。例如，管理层的股票回购计划可能意味着下跌就要开始了。

珍妮特·洛与美国许多非常成功的投资者有着广泛的接触，因而能以简单易懂的语言向读者介绍他们的投资方式。她提供了大量的指导性建议，尤其是关于如何避免购买估值过高的股票这一点。

在极端保守主义者格雷厄姆和垄断主义投资者巴菲特之间，存在足够多的投资方法，总会有一种方法符合你自己的风险报酬偏好，也适合你的资本需求和生活方式。

《格雷厄姆经典投资策略》这本书具有扎实的研究基础，并且脉络清晰，简单易懂。投资新手可以找到各种各样的投资方法，使他们的财富不断增长。当做某项具体投资决定变得困难时，重读洛的书，会让你少犯错误，避免亏损。

欧文·卡恩

与格雷厄姆共事27年的助教

卡恩兄弟集团创始人、董事长

华尔街最年长职业投资人

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