研究的目的,是从认识规律达到科学治理的效果。《我国货币政策的房价传导机制与效应研究》在文献梳理基础上,首先从现有货币政策传导机制理论的总结出发,结合当前货币政策和经济发展的实践,发现现有理论存在的不足,提出以房价为中间渠道的新型货币政策传导机制理论,探索这种机制的内涵和表现形式。然后,通过实证方式分两个阶段验证我国货币政策房价传导机制的实际效果。第1阶段是货币政策对房价的传导,在FAVAR计量模型的分析框架下,重点利用格兰杰因果关系检验和脉冲响应方法,分析了数量型货币政策和价格型货币政策对异质性房价的不同冲击效应,着重对价格型货币政策在房价传导过程中出现的“房价之谜”现象作了深入剖析,探明这种异常现象下的深层次原因。第二阶段是房价对宏观经济目标的传导,在FAVAR计量模型框架下分析了房价对经济增长以及物价的影响效果,详细分析了房价变动对我国投资结构、消费结构、物价结构变动的传导效应。实证研究表明,货币政策的房价传导机制是存在的,数量型货币政策传导效果更为显著,然而,这种传导机制下的经济增长是不可持续的,存在结构失衡隐患。为增强研究结论的可比性,在国外房地产泡沫案例分析基础上,对于西方发达国家普遍存在的货币政策房价传导机制失灵但是又相继深陷其中的现象,给出了一个马克思主义政治经济学的解释,揭示了房价内生化的货币政策传导机制的矛盾内核与发展必然。最后,《我国货币政策的房价传导机制与效应研究》提出现阶段我国货币政策房价传导机制的完善措施。
货币政策的房价传导机制存在理论和现实依据,在现代货币政策传导机制的研究中,忽略和掩饰房价传导渠道已不符合经济发展现实。实践表明,货币政策的房价传导机制,既造就了经济的繁荣发展,也埋下了滞涨的隐患,这种现象是客观存在的,但并不是预先设定和完全可控的,因此也并非是合理、合意的。
研究的目的,是从认识规律达到科学治理的效果。本书在文献梳理基础上,首先从现有货币政策传导机制理论的总结出发,结合当前货币政策和经济发展的实践,发现现有理论存在的不足,提出以房价为中间渠道的新型货币政策传导机制理论,探索这种机制的内涵和表现形式。然后,通过实证方式分两个阶段验证我国货币政策房价传导机制的实际效果。第一阶段是货币政策对房价的传导,在FAVAR计量模型的分析框架下,重点利用格兰杰因果关系检验和脉冲响应方法,分析了数量型货币政策和价格型货币政策对异质性房价的不同冲击效应,着重对价格型货币政策在房价传导过程中出现的“房价之谜”现象作了深入剖析,探明这种异常现象下的深层次原因。第二阶段是房价对宏观经济目标的传导,在FAVAR计量模型框架下分析了房价对经济增长以及物价的影响效果,详细分析了房价变动对我国投资结构、消费结构、物价结构变动的传导效应。实证研究表明,货币政策的房价传导机制是存在的,数量型货币政策传导效果更为显著,然而,这种传导机制下的经济增长是不可持续的,存在结构失衡隐患。为增强研究结论的可比性,在国外房地产泡沫案例分析基础上,对于西方发达国家普遍存在的货币政策房价传导机制失灵但是又相继深陷其中的现象,给出了一个马克思主义政治经济学的解释,揭示了房价内生化的货币政策传导机制的矛盾内核与发展必然。最后,本书提出现阶段我国货币政策房价传导机制的完善措施。
男,1980年生,博士研究生,经济师,讲师。2013年毕业于西安交通大学,现为西安石油大学经济管理学院教师。主持陕西省社科基金、陕西省教育厅人文社科重点研究基地项目等课题多项,在CSSCI期刊上以作者或者通讯作者发表经济金融类论文10余篇,相关研究成果获得省部级和厅局级奖励多项。
章 绪论
第二章 相关文献综述
第三章 货币政策房价传导机制理论分析
第四章 货币政策房价传导机制的实证分析:从货币政策到房价
第五章 货币政策房价传导机制的实证分析:从房价到货币政策目标
第六章 发达国家货币政策房价传导机制的实践:日、美案例
第七章 货币政策房价传导机制的政治经济学解释与治理方向
第八章 结论与政策建议