《金融市场学(第二版)》根植中国金融市场,放眼世界,通过对《金融市场学(第二版)》的学习,读者可以了解全球金融市场的现状和发展脉络,全面系统把握中国金融市场的发展现状与趋势。
《金融市场学(第二版)》内容满足《金融市场学》教学框架要求,也适应《投资学》的基本教学要求,能够帮助读者完善金融学与投资学入门知识框架构建。
《金融市场学(第二版)》内容围绕金融市场和金融工具展开,分为概述(第1章)、金融机构和金融监管(第2-3章)、金融工具(第4-13章)、投资学理论(第14-15章)四个部分。同时,为了体现新形态的教材发展趋势,《金融市场学(第二版)》还增加了大量二维码案例资源和章末即测即评二维码链接,以拓展教学内容、增强复习巩固效果。
《金融市场学(第二版)》可作为金融学专业本科生的专业核心课教材,也可以作为非金融专业读者学习金融市场知识的读本或者非金融专业学生的通识选修课教材。
自《金融市场学》第一版的推出已经过去了十二年,这期间全球经济格局与金融市场发展发生了巨大变化,也促使金融市场有关理论不断丰富和发展,我们将其择要吸收在本版教材中,其中最主要的变化体现在以下三个方面。
一是中国金融市场发展迅速。习近平总书记说,“金融兴,经济兴”。过去的十二年,中国金融市场以前所未有的开放态度,努力将自己不断融人世界金融市场发展的浪潮之中。2009年创业板开板;2010年股指期货在中国金融期货交易所挂牌上市,同时A股市场启动融资融券交易;2014年“沪港通”和“港股通”推出;2017年A股被正式纳入MSCI新兴市场指数;2018年科创板推出,注册制试点,中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制被取消;2019年美国标准普尔全球公司进入中国,股指期权交易推出;2020年创业板实施注册制改革,科创板计划引入做市商制度……金融市场的创新与探索一直在持续。
二是互联网金融发展迅速。互联网是信息高效集中和流通的媒介,能极大地降低信息获取与传递的成本,最大限度地发挥大众融资的作用。从理论上说,互联网能够调动资源,实现资源全球配置的深化发展,加密货币和跨境互联网金融活动日益兴起就是最好的证明。无论是网络借贷还是股权众筹,都在根本上改变着传统金融的理念和格局,基于互联网的金融创新在超越传统的同时,也在瓦解传统金融的垄断地位。从微观角度看,互联网金融推动了金融中介变革传统业务和金融市场“去中介化”这两者之间的螺旋发展。
三是全球金融市场监管行为发生变化。2008年美国次贷危机爆发,并迅速波及全球,金融监管原则从危机前的微观审慎普遍过渡到危机后的宏观审慎。美国监管机构更加关注金融市场整体健康程度和可持续性,强调在系统性风险发生之前介入。特别是以美联储的量化宽松政策为代表的央行货币政策,从危机前的以商业银行体系为最主要的政策中介渠道,变为次贷危机后以资本市场为主要渠道,直接通过资本市场向工商企业注入流动性支持。在最近爆发的新冠危机当中,美联储更是直接无限量购买公司短期融资券和中长期债券。以美联储为代表的中央银行绕开商业银行体系,直接进入资本市场进行市场操作,预示着未来金融市场各子市场的结构与规则可能会发生巨大变化。
第1章 导论
1.1 金融市场的概念
1.2 金融资产
1.3 金融市场的类型
1.4 金融市场的参与者
1.5 金融市场的功能与地位
1.6 金融市场的变革与创新
第2章 金融机构
2.1 金融机构的界定
2.2 存款性金融机构
2.3 非存款性金融机构
2.4 存款性金融机构与非存款性金融机构的异同
第3章 中央银行与金融监管
3.1 中央银行概述
3.2 中央银行与金融市场
3.3 金融监管概述
3.4 金融监管机构体系
第4章 货币市场
4.1 货币市场概述
4.2 短期国债市场
4.3 同业拆借市场
4.4 债券回购市场
4.5 短期融资券市场
4.6 银行承兑汇票市场
4.7 大额可转让定期存单市场
第5章 利率理论
5.1 有关利率的基本概念
5.2 利率的计算
5.3 利率的决定因素
5.4 利率的风险结构
5.5 利率的期限结构
5.6 国债收益率曲线的解读与运用
第6章 债券市场
6.1 债券概述
6.2 债券的品种
6.3 债券发行市场
6.4 债券流通市场
第7章 债券估值
7.1 收入资本化法和债券内在价值
7.2 债券价值的影响因素
7.3 债券的收益率
7.4 债券的久期和凸性
第8章 权益市场
8.1 股票概述
8.2 股票发行市场
8.3 股票流通市场
8.4 股权投资
第9章 股票估值
9.1 股票的内在价值
9.2 权益估值模型的分类
9.3 红利折现模型
9.4 公司自由现金流模型
9.5 财务倍数估值
第10章 远期与互换市场
10.1 远期市场
10.2 互换市场
第11章 期货与期权市场
11.1 期货市场
11.2 期权市场
第12章 资产证券化与抵押债务凭证
12.1 资产证券化
12.2 抵押支持证券市场
12.3 资产支持证券市场
12.4 担保债务凭证
……
第13章 投资基金市场
第14章 投资组合理论
第15章 有效市场假说和行为金融理论