创新是引领发展的第一动力，全面建设社会主义现代化国家，需要构建对创新增长更为友好的金融生态。在当前我国以银行融资为主导的间接融资体系下，商业银行的风险厌恶机制和业务模式决定了当前融资体系对创新的支持可能还难以达到预期效果。我国金融体系改革的宝贵经验显示，大力发展包括创业投资、风险投资、天使投资在内的私募股权投资，不断丰富创新创业主体的融资渠道，逐步构建涵盖从商业银行授信到创投机构和资本市场的完整创新金融支撑体系，是用市场化方式推动金融支持中国经济创新增长的重要渠道。
肖宇，经济学博士，中国社会科学院亚太与全球战略研究院助理研究员，兼任清华大学全球私募股权研究院研究员。研究方向为：开放条件下的宏观经济学及企业融资、商业银行和全球资本市场理论。
第一章绪论001
第一节研究背景及意义001
第二节相关概念和研究对象013
第三节研究目标和研究方法020
第四节主要创新和不足之处021
第二章文献回顾与评析025
第一节私募股权投资相关研究025
第二节三次产业创新增长测算及影响因素系统梳理036
第三节私募股权投资与三次产业创新增长关系研究046
第四节本章小结053
第三章私募股权投资与创新增长的理论分析055
第一节创新资本形成理论055
第二节技术创新和可持续发展理论059
第三节金融结构优化理论065
第四节产业结构升级理论069
第五节本章小结075
第四章中国私募股权投资发展现状与国际比较077
第一节中国私募股权投资发展现状077
第二节全球私募股权投资比较分析107
第三节本章小结142
第五章私募股权投资与创新增长关系的实证研究145
第一节三次产业创新增长的测算145
第二节模型设定166
第三节回归分析177第四节本章小结199
第六章中国三次产业私募股权投资案例研究201
第一节农业私募股权投资案例201
第二节制造业私募股权投资案例211
第三节服务业私募股权投资案例219
第四节本章小结228
第七章结论及展望230第一节研究结论230
第二节政策启示233第三节研究展望235
参考文献237
附录259
附录1私募股权投资机构调研表259
附录2各省区市鼓励私募股权投资发展的相关政策汇编264
后记282
图目录
图1-1广义私募股权投资图谱015
图4-12007～2018年沪深A股定向增发融资额090
图4-22009～2018年中国私募股权投资基金募集情况096
图4-32018年中国私募股权基金募资金额占比098
图4-42009～2018年中国私募股权投资情况098
图4-52004～2018年全球私募股权基金募资额和完成募集基金数108
图4-62018年全球私募股权基金募资类别分布情况109
图4-72018年全球私募股权基金募资地域分布情况109
图4-82014年和2018年全球私募股权基金投资者资本地域分布情况110
图4-92018年风险投资交易的主要国家（或地区）分布112
图4-102008～2017年全球S基金发展趋势113
图4-112008～2018年美国私募股权基金募集金额及数量116
图4-122008～2018年美国私募股权基金投资金额及数量116
图4-132008～2018年美国私募股权基金退出金额及数量117
图4-142008～2018年美国风险投资基金的募集情况118
图4-152008～2018年美国风险投资基金的投资情况119
图4-162008～2018年美国风险投资基金的退出情况121
图4-172007～2017年欧洲私募股权基金发行数量及募资金额121
图4-182013～2017年欧洲私募股权基金的募资金额（按类型分)122
图4-192013～2017年欧洲主要区域私募股权基金募资金额123
图4-202017年欧洲私募股权基金投资金额分布情况（按类型分)124
图4-212017年欧洲私募股权基金投资行业占比125
图4-222013～2017年欧洲三类私募股权基金退出金额125
图4-232017年欧洲私募股权基金退出方式126
图4-242017年欧洲各国私募投资额占GDP的比重127
图4-252007～2017年英国PE/VC募资额及募集基金数128
图4-262017年按不同基金类型分英国PE/VC募资额129
图4-272017年按不同基金类型分英国PE/VC募集基金数130
图4-282017年英国私募股权投资地域分布情况130
图4-292017年英国私募股权投资资金来源分布情况131
图4-302014～2017年英国私募股权投资情况（按基金类型分）132
图4-312014～2017年英国各类型基金投资企业的数量分布情况133
图4-322017年英国按投资企业所在阶段划分的各类型基金占比133
图4-332017年英国各地域被投资企业数量占比134
图4-342017年英国各行业投资金额和投资企业数量占比135
图4-351997～2018年以色列高科技投资额及投资基金数138
图4-362017～2018年以色列高科技投资来源国占比139
图4-372013～2018年以色列高科技投资行业分布139
图4-382013～2018年以色列高科技投资金额140
图5-12009～2018年中国三次产业全要素生产率的变化趋势163
图5-22018年中国四大区域三次产业全要素生产率的对比分析165
表目录
表1-12002～2020年全国新增社会融资规模占比005
表4-1中国创业板股票行业统计（(2010年12月31日）087
表4-2私募股权投资数据查询规则095
表4-32018年中国私募股权投资行业分布情况099
表4-42018年中国私募股权投资地域分布情况101
表4-52018年中国私募股权投资基金退出情况102
表4-62011～2015年全球私募股权基金内部收益率中位数111
表4-72018年美国风险投资基金的区域分布情况120
表4-82013～2017年欧洲私募股权基金投资金额（按类型分）123
表4-92017年英国私募股权投资市场退出情况136
表4-102013～2018年以色列高科技投资者类型占比（按投资额分）140
表4-11以色列创业企业发展状况汇总（成立于1999～2013年的企业）141
表5-12009～2018年部分年份全国31个省区市第一产业TFP157
表5-22009～2018年部分年份全国31个省区市第二产业TFP160
表5-32009～2018年部分年份全国31个省区市第三产业TFP161
表5-4各变量的描述性统计167
表5-5私募股权投资对农业全要素生产率的影响（面板固定效应回归）178.
等等
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