本教材有以下特点：，结构体系清晰。根据资金运动的不同形态，我们将《公司理财》课程分成五大知识模块：公司金融目标、投资决策（资本预算）、融资决策（资本结构）、股利分配决策以及营运资本管理。本教材以五大知识模块为主要内容，既吸收公司财务的经典理论，又兼顾公司财务理论的发展；而在章节内容上，既有主体内容之前的引导语，又有主体内容之后的小结、重点概念以及简答题与计算题。这样的安排应该符合应用性本科院校的定位与实际。第二，基本原理与实务联系紧密。作为一本针对于应用性本科院校的学生的教材，基本原理是基础，在实践中的应用是引申。因此，在多年教学经验的基础上，我们力求将学生在学习中可能遇到的疑惑讲解清楚，巩固学生对基本原理的把握；而在每章的前言中，我们有意识的引入与本章知识存在紧密联系的实践案例，增加学生的学习兴趣。我们认为，这种安排既讲授了公司理财的重点原理和基础内容，又增加了学生对实务中公司财务决策的理解。第三，内容深入浅出。现代公司理财虽然发展时间短，但是却运用了许多深奥的数学模型。我们并不专注于理论模型的数学推导，而是重点阐述五大知识模块内部以及之间的逻辑思路和联系，增加学生对知识点所包含的经济意义的理解。另外，本书安排相关章节时，也注意了循序渐进的原则。
目录
章 导论: 公司与公司财务/1
节 企业组织形式/1
一、业主制企业/2
二、合伙制企业/2
三、公司制企业/2
四、有关企业组织形式的几个问题/3
第二节 公司财务的目标/5
一、利润化/5
二、股东财富化/6
三、企业价值化/6
第三节 公司理财的内容/7
一、投资决策/7
二、融资决策/8
三、股利分配决策/8
四、营运资金管理决策/8
【本章小结】/9
【重要概念】/10
【扩展阅读】/10
【思考与练习】/10
第二章 财务报表分析/12
节 分析财务报表的主体/13
一、债权人/13
二、投资人/13
三、经理人员/13
四、政府机构有关人士/14
第二节 三大基本财务报表/14
一、资产负债表/14
二、利润表/15
三、现金流量表/16
第三节 比率分析法/17
一、获利能力比率/17
二、偿债能力比率/18
三、成长能力比率/21
四、周转能力比率/22
第四节 财务综合分析法/23
一、杜邦财务分析法/23
二、沃尔比重评分法/24
三、帕利普财务分析法/25
【本章小结】/26
【重要概念】/26
【扩展阅读】/26
【思考与练习】/27
第三章 资本预算基础: 资金时间价值/28
节 资金时间价值/28
一、资金时间价值的含义/28
二、终值与复利/29
三、现值与贴现/30
第二节 年金/30
一、普通年金/31
二、永续年金/33
三、永续增长年金/34
四、增长年金/35
【本章小结】/35
【重要概念】/36
【扩展阅读】/36
【思考与练习】/36
第四章 资本预算基础: 现金流量/38
节 现金流量概述/38
一、什么是现金流量/39
二、现金流量与净利润/39
第二节 估计现金流量应注意的问题/39
一、考虑项目的所有附带效果/40
二、忘记沉没成本/40
三、考虑机会成本/41
四、当心分摊的管理费用/41
五、忽略利息等融资成本/41
六、注意净营运资本的变化/42
七、税收/42
第三节 现金流量的构成与计算/43
一、按项目寿命期理解现金流量/43
二、自由现金流量/45
第四节 现金流量计算实例/46
一、独立项目的现金流量计算/46
二、互斥项目的现金流量计算/50
【本章小结】/52
【重要概念】/53
【扩展阅读】/53
【思考与练习】/54
第五章 资本预算/55
节 资本预算概述/55
第二节 资本预算: 贴现指标/56
一、净现值/56
二、内含报酬率/57
三、盈利指数/63
第三节 资本预算: 非贴现指标/64
一、回收期/64
二、平均会计收益率/66
【本章小结】/67
【重要概念】/68
【扩展阅读】/68
【思考与练习】/68
第六章 不确定下的项目评估与分析/70
节 敏感性分析/70
一、敏感性分析的概念和作用/70
二、敏感性分析实例/71
三、敏感性分析的局限性/73
第二节 情景分析/73
第三节 盈亏平衡分析/75
一、会计保本点/75
二、财务保本点/76
第四节 决策树/77
一、决策树的含义/77
二、决策树在投资决策中的应用/77
第五节 实物期权/80
一、实物期权的含义与形式/80
二、实物期权评估的步骤/81
三、实物期权分析实例/83
【本章小结】/87
【重要概念】/87
【扩展阅读】/87
【思考与练习】/88
第七章 资本成本与杠杆分析/90
节 企业的融资方式/91
一、长期融资方式/91
二、短期融资方式/92
第二节 资本成本概述/93
一、资本成本的定义/93
二、资本成本的作用/93
三、资本成本的分类/93
第三节 个别资本成本/94
一、债务资本成本/94
二、权益资本成本/97
第四节 加权平均资本成本/99
一、加权平均资本成本的计算步骤/99
二、加权平均资本成本的初步应用/100
三、加权平均资本成本的计算实例/100
第五节 杠杠分析/103
一、经营风险与经营杠杆/103
二、财务风险与财务杠杆/105
三、总杠杆分析/107
【本章小结】/108
【重要概念】/108
【扩展阅读】/109
【思考与练习】/109
第八章 资本结构理论: MM 理论/ 111
节 资本结构理论问题的提出/112
第二节 资本结构问题与财务管理
目标/114
第三节 资本结构与企业价值/115
一、资本结构与股东回报/115
二、自制财务杠杆/117
第四节 MM 理论(无税) /118
一、命题Ⅰ: 公司价值与财务杠杆水平
无关/118
二、命题Ⅱ: 股东的风险和期望收益率会
随着财务杠杆水平的提高而上升/119
第五节 有税的MM 理论/121
一、公司所得税与自制财务杠杆/121
二、命题Ⅰ (含公司税): 杠杆公司的
价值等于无杠杆公司的价值加上
税盾的价值/122
三、考虑了公司所得税的期望收益率/124
四、加权平均资本成本和公司所得税/124
【本章小结】/125
【重要概念】/126
【扩展阅读】/126
【思考与练习】/126
第九章 资本结构理论: 对MM 理论的
扩展/ 128
节 财务困境成本/128
一、破产成本还是破产风险/129
二、财务困境成本(破产成本) 的
种类/130
第二节 代理成本/131
一、资产替代/131
二、投资不足/134
三、转移资产/134
第三节 降低债务成本的可能性/135
一、保护性条款/135
二、合并债务/136
第四节 经典权衡理论: 税收和财务困境
成本的权衡/136
第五节 代理成本视角下的权衡理论/137
第六节 信息不对称视角下的资本结构
理论/138
一、信号模型/139
二、融资优序理论/139
第七节 个人所得税与米勒模型/141
一、个人所得税的影响/141
二、米勒模型/143
第八节 行为金融学视角的资本结构
理论/144
第九节 公司资本结构的决定因素/145
【本章小结】/145
【重要概念】/147
【扩展阅读】/147
【思考与练习】/147
第十章 股利政策/149
节 什么是股利/150
一、股利的形式/150
二、股利的发放程序/151
第二节 股利政策无关论/153
一、两种股利政策的比较/153
二、自制股利/154
三、米勒和莫迪利安尼的股利政策无关论/154
第三节 税收与股利政策/155
一、税差效应理论/155
二、股票回购: 一种规避税收因素影响的
利润分配方式/156
三、追随者效应理论/157
第四节 其他的股利政策理论/157
一、在手之鸟 理论/157
二、信号传递理论/158
三、代理成本理论/158
四、行为公司金融学理论/159
第五节 股利政策的影响因素及类型/159
一、股利政策的影响因素/159
二、股利政策的类型/160
【本章小结】/162
【重要概念】/163
【扩展阅读】/163
【思考与练习】/164
第十一章 企业价值评估/166
节 企业价值的评估方法/167
第二节 贴现现金流量法/168
一、贴现现金流量法的基本原理/168
二、现金流量的估算/170
三、折现率的估算/173
四、估价方法的选择: APV、FTE和WACC/175
五、贴现现金流量法示例/179
第三节 相对估价法/183
一、市盈率模型与企业价值倍数模型/183
二、市净率模型/185
第四节 蒙特卡洛模拟/185
一、蒙特卡洛模拟的含义和步骤/185
二、蒙特卡洛模拟在企业价值评估中的应用/186
【本章小结】/191
【重要概念】/192
【扩展阅读】/192
【思考与练习】/193
第十二章 营运资本管理/194
节 营运资本管理概述/194
一、营运资本的概念/194
二、永久性营运资本和临时性营运资本/195
三、营运资本管理的策略/195
第二节 现金的管理/197
一、企业持有现金的动机/197
二、现金管理的目标/198
三、现金持有量/198
第三节 有价证券的管理/201
一、持有短期有价证券的目的/201
二、短期有价证券的种类/201
三、短期有价证券的管理/202
第四节 应收账款的管理/202
一、应收账款产生的原因/203
二、持有应收账款的成本/203
三、信用政策/204
四、应收账款的日常管理/207
第五节 存货的管理/208
一、存货的意义/208
二、存货的成本/209
三、ABC 存货分类管理法/209
四、经济订货批量模型/210
【本章小结】/211
【重要概念】/211
【扩展阅读】/211
【思考与练习】/212
参考文献/213
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